中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司      向不特定对象刊行可颐养公司债券决策论证分析论说 证券代码：301215                    证券简称：中汽股份       中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司          （江苏省盐城市大丰区大丰港经济区）   向不特定对象刊行可颐养公司债券决策        论证分析论说                  二〇二五年十月 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司   向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说     中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司向不特定对象        刊行可颐养公司债券决策论证分析论说   中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司（以下简称“公司”或“中汽股份”）为深 圳证券来回所创业板上市公司。为孤高公司业务发展的资金需求，扩大公司酌量 鸿沟，提高公司抽象竞争力，公司斟酌本人骨子情况，凭证《中华东说念主民共和国公 司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华东说念主民共和国证券法》（以下简称“《证券 法》”）    、《上市公司证券刊行注册不竭观点》                    （以下简称“《注册不竭观点》”）等 关系法律、法例和表任意文献的法则，拟通过向不特定对象刊行可颐养公司债券 （以下简称“可转债”）的款式召募资金。   如无越过领悟，本论证分析论说所述词语或简称与公司《向不特定对象刊行 可颐养公司债券预案》中“释义”所述词语或简称具有疏通含义。 一、本次刊行证券相等品种弃取的必要性 （一）本次刊行证券的种类   本次刊行证券的种类为可颐养为公司 A 股股票的可颐养公司债券。本次发 行的可颐养公司债券及曩昔颐养的 A 股股票将在深交所上市。 （二）本次刊行证券品种弃取的必要性   本次召募资金投资技俩聚焦公司主营业务，照旧过公司严慎论证，适宜国度 相干产业政策及公司政策发展标的。预测技俩实施后大概进一步提高公司的抽象 办事智商，成心于提高公司局势磨真金不怕火时期办事抽象智商，增强公司中枢竞争力， 适宜公司和合座股东的利益，具有必要性。   公司本次刊行募投技俩需要的资金鸿沟较大且成立周期较长，从资金插足至 得回效益需要一定的周期，而遥远资金的插足不错孤高募投项指标顺利实施，确 保公司在后续的技俩成立及运营经过中的安详鼓吹。 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司   向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说   公司本次刊行募投技俩需要的资金鸿沟较大，如采用银行贷款款式筹集资金， 一方面将提高公司金钱欠债率，不利于公司保握稳健的老本结构，使公司曩昔面 临较大的还本付息压力，增多酌量风险和财务风险，不适宜公司稳健酌量的发展 理念。另一方面将产生较大的利息支拨等财务用度，对公司盈利水慈祥股东收益 产生一定进度的负面影响。选择银行贷款等传统债务融资款式在公司遥远可握续 强健发展方面存在局限性。   可转债在适宜要求时可颐养为公司股票，因此兼具股权融资和债务融资的双 重特征，具有较大的无邪性。如债券握有东说念主弃取转股，公司偿债压力大概裁汰。 况兼相较于银行贷款等传统债务融资款式，可转债票面利率频繁较低，有助于降 低公司融资成本。   综上，公司本次弃取向不特定对象刊行可转债款式进行融资具有必要性。 二、本次刊行对象的弃取范围、数目和要领的适合性 （一）本次刊行对象弃取范围的适合性   本次可颐养公司债券的具体刊行款式由股东会授权公司董事会或其授权东说念主 士与保荐机构（主承销商）在刊行前协商降服。   本次可转债的刊行对象为握有中国证券登记结算有限职守公司深圳分公司 证券账户的当然东说念主、法东说念主、证券投资基金、适宜法律法则的其他投资者等（国度 法律、法例阻截者以外）。   本次刊行的可颐养公司债券向公司现存股东实行优先配售，现存股东有权放 弃优先配售权。向现存股东优先配售的具体配售比例及数目由股东会授权公司董 事会或其授权东说念主士凭证刊行时具体情况与保荐机构（主承销商）协商降服，并在 本次刊行的可颐养公司债券的刊行公告中赐与透露。现存股东享有优先配售之外 的余额及现存股东放置优先配售后的部分采用网下对机构投资者发售及/或通过 深交所来回系统网上订价刊行相勾通的款式进行，余额由承销商包销，具体款式 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司     向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说 由股东会授权公司董事会或其授权东说念主士在本次刊行前与保荐机构（主承销商）协 商降服。   本次刊行对象的弃取范围适宜中国证监会及深交所相干法律法例、表任意文 件的法则，弃取范围适合。 （二）本次刊行对象的数目的适合性   本次可转债的刊行对象为握有中国证券登记结算有限职守公司深圳分公司 证券账户的当然东说念主、法东说念主、证券投资基金、适宜法律法则的其他投资者等（国度 法律、法例阻截者以外）。   本次刊行对象的数目适宜中国证监会及深圳证券来回所相干法律法例、标准 性文献的法则，刊行对象数目适合。 （三）本次刊行对象的要领的适合性   本次可转债的刊行对象应具有一定风险识别智商和风险承担智商，并具备相 应的资金实力。   本次刊行对象的要领适宜中国证监会及深圳证券来回所相干法律法例、标准 性文献的法则，刊行对象要领适合。 三、本次刊行订价的原则、依据、方法和要领的合感性 （一）本次刊行订价的原则合理   公司将在本次可转债经深交所审核通过及中国证监会完成注册后，与保荐东说念主 （主承销商）协商降服刊行期。本次刊行订价原则等内容如下：   本次刊行的可颐养公司债券票面利率的降服款式及每一计息年度的最终利 率水平，由股东会授权公司董事会或其授权东说念主士在刊行前凭证国度政策、阛阓状 况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商降服。 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司       向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说   （1）运行转股价钱的降服依据   本次刊行可颐养公司债券的运行转股价钱不低于召募领悟书公告日前二十 个来回日公司 A 股股票来回均价（若在该二十个来回日内发生过因除权、除息 引起股价诊治的情形，则对诊治前去还日的来回均价按经过相应除权、除息诊治 后的价钱狡计）和前一个来回日公司 A 股股票来回均价，且不得朝上修正。具 体运行转股价钱由公司股东会授权董事会或其授权东说念主士在刊行前凭证阛阓情状 和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商降服。   前二十个来回日公司 A 股股票来回均价=前二十个来回日公司 A 股股票来回 总数/该二十个来回日公司 A 股股票来回总量；   前一个来回日公司 A 股股票来回均价=前一个来回日公司 A 股股票来回总数 /该日公司 A 股股票来回总量。   （2）转股价钱的诊治款式   在本次刊行之后，若公司发生派送红股、转增股本、增发新股（不包括因本 次刊行的可颐养公司债券转股而增多的股本）、配股以及派发现款股利等情况， 使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价钱的诊治（保留极少点后两位， 终末一位四舍五入）：   派送红股或转增股本：P1=P0÷（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）÷（1+n+k）；   派送现款股利：P1=P0-D；   上述三项同期进行：P1=（P0–D+A×k）÷（1+n+k）。   其中：P1 为诊治后转股价；P0 为诊治前转股价；n 为派送红股或转增股本 率；A 为增发新股价或配股价；k 为增发新股或配股率；D 为每股派送现款股利。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将纪律进行转股价钱诊治， 并在适宜要求的上市公司信息透露媒体上刊登相干公告，并于公告中载明转股价 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司     向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说 作风整日、诊治观点及暂停转股时刻（如需）。当转股价钱诊治日为本次刊行的 可颐养公司债券握有东说念主转股恳求日或之后，颐养股份登记日之前，则该握有东说念主的 转股恳求按公司诊治后的转股价钱推论。   当公司可能发生股份回购、归拢、分立或任何其他情形使公司股份类别、数 量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可颐养公司债券握有东说念主的债 权利益或转股繁衍权益时，公司将视具体情况按照平允、平允、公允的原则以及 充分保护本次刊行的可颐养公司债券握有东说念主权益的原则诊治转股价钱。关系转股 价钱诊治内容及操作观点将依据届时国度关系法律法例、证券监管部门和深交所 的相干法则来制订。   综上，本次刊行订价的原则适宜《注册不竭观点》等相干法律法例、表任意 文献的法则，本次刊行订价的原则合理。 （二）本次刊行订价的依据合理   本次刊行的可转债运行转股价钱不低于召募领悟书公告日前二十个来回日 公司 A 股股票来回均价（若在该二十个来回日内发生过因除权、除息引起股价 诊治的情形，则对诊治前去还日的来回均价按经过相应除权、除息诊治后的价钱 狡计）和前一个来回日公司 A 股股票来回均价，且不得朝上修正。具体运行转 股价钱由公司股东会授权董事会或其授权东说念主士在刊行前凭证阛阓情状和公司具 体情况与保荐机构（主承销商）协商降服。   其中：前二十个来回日公司 A 股股票来回均价=前二十个来回日公司 A 股股 票来回总数/该二十个来回日公司 A 股股票来回总量；   前一个来回日公司 A 股股票来回均价=前一个来回日公司 A 股股票来回总数 /该日公司 A 股股票来回总量。   本次刊行订价的依据适宜《注册不竭观点》等相干法律法例、表任意文献的 法则，本次刊行订价的依据合理。 （三）本次刊行订价的方法和要领合理   本次刊行可转债的订价方法和要领均凭证《注册不竭观点》等相干法律法例、 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司           向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说 表任意文献的法则，召开董事会审议本次刊行相做事项并将相干公告在深交所网 站及中国证监会法则的上市公司信息透露媒体上进行透露，并将提交公司股东会 审议。    本次刊行订价的方法和要领适宜《注册不竭观点》等相干法律法例、表任意 文献的法则，本次刊行订价的方法和要领合理。    要而论之，本次刊行订价的原则、依据、方法和要领均适宜相干法律法例、 表任意文献的要求，合规合理。 四、本次刊行款式的可行性    公司本次采用向不特定对象刊行可颐养公司债券的款式召募资金，适宜《证 券法》、《注册不竭观点》法则的相干刊行要求。 （一）本次刊行适宜《证券法》向不特定对象刊行可转债的相干法则    公司严格按照《公司法》              《证券法》等关系法律、法例、表任意文献的要求， 成立股东会、董事会及关系的酌量机构，具有健全的法东说念主处置结构。公司已建立 健全各部门不竭轨制，股东会、董事会等按照《公司法》《公司法则》及公司各 项轨制的法则应用权益、执行义务，各部门和岗亭职责明确，运行精良。    公司适宜《证券法》第十五条“（一）具备健全且运行精良的组织机构”的 法则。 参考近期可颐养公司债券阛阓的刊行利率水平并经合理臆度，公司三年平均可分 配利润足以支付可颐养公司债券一年的利息。    公司适宜《证券法》第十五条“（二）最近三年平均可分派利润足以支付公 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司     向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说 司债券一年的利息”的法则。   本次刊行召募资金扣除刊行用度后拟一齐投资于智能网联新动力汽车全季 冰雪磨真金不怕火基地成立技俩，适宜国度产业政策和法律、行政法例的法则。公司向不 特定对象刊行可颐养公司债券召募的资金，将按照召募领悟书所列资金用途使用； 改造召募资金用途，须经债券握有东说念主会议作出决议；向不特定对象刊行可颐养公 司债券召募的资金，无谓于弥补圆寂和非坐褥性支拨。   本次刊行适宜《证券法》第十五条之“公开导行公司债券筹集的资金，必须 按照公司债券召募观点所列资金用途使用；改造资金用途，必须经债券握有东说念主会 议作出决议。公开导行公司债券筹集的资金，不得用于弥补圆寂和非坐褥性支拨” 的法则。   公司是我国主要的汽车磨真金不怕火场投资、运营、不竭企业之一，主营业务为通过 构建汽车局势磨真金不怕火环境和磨真金不怕火场景，为汽车整车坐褥企业、汽车检测机构、汽车 底盘部件系统企业以及轮胎企业等客户提供局势磨真金不怕火时期办事。公司在行业内拥 有较高的知名度和阛阓影响力，公司酌量环境精良，酌量理念稳健，不存在照旧 或将要发生的紧要变化等对公司握续酌量有紧要影响的事项，具有较强的握续经 营智商。   公司适宜《证券法》第十五条：“上市公司刊行可颐养为股票的公司债券， 除应当适宜第一款法则的要求外，还应当征服本法第十二条第二款”的法则。   综上，本次刊行适宜《证券法》法则的刊行要求。 （二）本次刊行适宜《注册不竭观点》对于刊行可转债的一般法则   公司具备健全且运行精良的组织机构，具体参见本节之“（一）本次刊行符 合《证券法》向不特定对象刊行可转债的相干法则”之“1、公司具备健全且运 行精良的组织机构”。 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司              向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说    公司适宜《注册不竭观点》第十三条第一款第（一）项的法则。    公司最近三年平均可分派利润足以支付公司债券一年的利息，具体参见本节 之“（一）本次刊行适宜《证券法》向不特定对象刊行可转债的相干法则”之“2、 公司最近三年平均可分派利润足以支付公司债券一年的利息”。    公司适宜《注册不竭观点》第十三条第一款第（二）项的法则。    截止 2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2024 年 12 月 31 日和 2025 年 6 月 30 日，公司归拢口径金钱欠债率分散为 12.66%、17.76%、16.47%和 16.69%， 量净额分散为 11,676.89 万元、22,478.78 万元、24,262.84 万元和 7,079.62 万元。 公司金钱欠债率保管在较低水平，酌量步履现款流量情况精良，具有较强健的长 期偿债智商，财务风险较低，不存在紧要债务风险。    公司适宜《注册不竭观点》第十三条第一款第（三）项的法则。    公司现任董事、高等不竭东说念主员具备任职履历，大概诚实和戮力地执行职务， 不存在违犯《公司法》第一百七十八条、第一百八十一条、第一百八十二条法则 的行径。公司现任董事、高等不竭东说念主员最近三年未受到中国证监会行政处罚，最 近一年未受到证券来回所公开责问，不存在因涉嫌违警正被司法机关立案窥探或 者涉嫌坐法违纪正被中国证监会立案打听的情形。    公司适宜《注册不竭观点》第九条第（二）项考中十三条第二款之法则。 续酌量有紧要不利影响的情形    公司的东说念主员、金钱、财务、机构、业务颓落，大概自主酌量不竭，具有好意思满 的业务体系和平直面向阛阓颓落酌量的智商，不存在对握续酌量有紧要不利影响 的情形。 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司         向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说   公司适宜《注册不竭观点》第九条第（三）项考中十三条第二款之法则。 管帐论说被出具无保钟情见审计论说   公司严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券来回所创业板股票上市功令》 和其他关系法律法例、表任意文献的要求，建立健全和灵验实施里面戒指，合理 保证酌量不竭正当合规、金钱安全、财务论说及相干信息真确好意思满，提高酌量效 率和恶果，促进完了发展政策。公司建立健全了法东说念主处置结构，变成了科学灵验 的职责单干和制衡机制，保险了处置结构标准、高效运作。   公司组织结构明晰，各部门和岗亭职责明确。公司建立了故意的财务不竭制 度，对财务部的组织架构、职责职责、财务审批等方面进行了严格的法则和戒指。 公司实行里面审计轨制，成立审计部，配备专职审计东说念主员，对公司财务出入和经 济步履进行里面审计监督。公司按照企业里面戒指标准体系在扫数紧要方面保握 了与财务报表编制相干的灵验的里面戒指。   公司 2022 年度、2023 年度及 2024 年度财务论说照旧安分海外管帐师事务 所（颠倒平常合股）审计，并出具了论说号为“安分业字[2023]15492 号”、“安分 业字[2024]20006 号”、“安分业字[2025]9002 号”的要领无保钟情见审计论说。   公司适宜《注册不竭观点》第九条第（四）项考中十三条第二款之法则。   截止本论说出具日，公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资。   公司适宜《注册不竭观点》第九条第（五）项考中十三条第二款之法则。 债的情形   截止本论说出具日，公司不存在《注册不竭观点》第十条法则的不得向不特 定对象刊行股票的情形，具体如下：   （1）私行改造上次召募资金用途未作矫正，或者未经股东会认同； 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司          向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说      （2）上市公司相等现任董事、高等不竭东说念主员最近三年受到中国证监会行政 处罚，或者最近一年受到证券来回所公开责问，或者因涉嫌违警正在被司法机关 立案窥探或者涉嫌坐法违纪正在被中国证监会立案打听；      （3）上市公司相等控股股东、骨子戒指东说念主最近一年存在未执行向投资者作 出的公开首肯的情形；      （4）上市公司相等控股股东、骨子戒指东说念主最近三年存在腐败、行贿、侵占 财产、挪用财产或者阻扰社会方针阛阓经济纪律的刑事违警，或者存在严重挫伤 上市公司利益、投资者正当权益、社会各人利益的紧要坐法行径。      公司不存在上述情形，适宜《注册不竭观点》第十三条第二款之法则。      截止本论说出具日，公司不存在《注册不竭观点》第十四条法则的不得刊行 可转债的情形，具体如下：      （1）对已公开导行的公司债券或者其他债务有爽约或者延伸支付本息的事 实，仍处于接续状态；      （2）违犯《证券法》法则，改造公开导行公司债券所募资金用途。      公司不存在上述情形，适宜《注册不竭观点》第十四条之法则。      公司本次刊行可转债拟召募资金总数不最初 103,904.00 万元（含本数），扣 除刊行用度后，拟投资于以下技俩：                                                  单元：万元                                           拟插足本次刊行可 序号          技俩称号             技俩总投资                                            转债召募资金        智能网联新动力汽车全季冰雪试            验基地成立技俩      本次刊行召募资金使用适宜《注册不竭观点》第十二条、第十五条的相干规 定，具体如下：      （1）适宜国度产业政策和关系环境保护、地皮不竭等法律、行政法例法则； 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司     向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说   （2）未用于握有财务性投资，不得平直或者曲折投资于以商业有价证券为 主要业务的公司；   （3）召募资金技俩实施后，不会与控股股东、骨子戒指东说念主相等戒指的其他 企业新增组成紧要不利影响的同行竞争、显失平允的关联来回，或者严重影响公 司坐褥酌量的颓落性；   （4）未用于弥补圆寂和非坐褥性支拨。   公司适宜《注册不竭观点》第十二条、第十五条之法则。 主业”的法则   公司本次刊行可转债拟召募资金总数不最初 103,904.00 万元（含本数），扣 除刊行用度后，拟一齐投资于智能网联新动力汽车全季冰雪磨真金不怕火基地成立技俩， 募投技俩邃密围绕公司主业张开，召募资金鸿沟经公司审慎测算降服。   公司适宜《注册不竭观点》第四十条之“上市公司应当感性融资，合理降服 融资鸿沟，本次召募资金主要投向主业。”的相干法则。 （三）本次刊行适宜《注册不竭观点》对于可转债刊行承销的越过法则 及诊治原则、赎回及回售、转股价钱向下修正等要素；向不特定对象刊行的可 转债利率由上市公司与主承销商照章协商降服   本次向不特定对象刊行可颐养公司债券决策明确了期限、面值、利率、评级、 债券握有东说念主权利、转股价钱及诊治原则、赎回及回售、转股价钱向下修正等要素。   本次刊行的可颐养公司债券票面利率的降服款式及每一计息年度的最终利 率水平，由股东会授权公司董事会或其授权东说念主士在刊行前凭证国度政策、阛阓状 况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商降服。   公司本次刊行适宜《注册不竭观点》第六十一条之法则。 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司   向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说 司凭证可转债的存续期限及公司财务情状降服。债券握有东说念主对转股或者不转股 有弃取权，并于转股的次日成为上市公司股票   本次刊行的可转债转股期自可转债刊行扫尾之日起满六个月后的第一个交 易日起至可转债到期日止。债券握有东说念主的权利包括凭证商定要求将所握有的本次 可转债转为公司股票。   公司本次刊行适宜《注册不竭观点》第六十二条的相干法则。 十个来回日上市公司股票来回均价和前一个来回日均价   本次刊行的可转债运行转股价钱不低于召募领悟书公告日前二十个来回日 公司 A 股股票来回均价（若在该二十个来回日内发生过因除权、除息引起股价 诊治的情形，则对诊治前去还日的来回均价按经过相应除权、除息诊治后的价钱 狡计）和前一个来回日公司 A 股股票来回均价，具体运行价钱由公司股东会授 权董事会相等授权东说念主士在刊行前凭证阛阓和公司具体情况与保荐机构（主承销商） 协商降服。   公司本次刊行适宜《注册不竭观点》第六十四条的相干法则。 （四）本次刊行适宜《证券期货法律适宅心见第 18 号》的相干法则   截止本论说出具日，公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资的情形。   公司适宜《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“一、对于第九条‘最近一 期末不存在金额较大的财务性投资’的相连与适用”的法则。 五十   本次刊行完成后，公司累计债券余额不最初最近一期末净金钱额的 50%。公 司本次发即将进一步优化老本结构，公司有弥散的现款流支付公司债券的本息。   公司适宜《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“三、对于第十三条‘合理 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司   向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说 的金钱欠债结构和正常的现款流量’的相连与适用”的法则。 （五）公司不属于《对于对失信被推论东说念主实施汇注惩责的和洽备忘录》和《对于 对海关失信企业实施汇注惩责的和洽备忘录》法则的需要惩处的企业范围，不属 于一般失信企业或海关失信企业   经自查，公司不属于《对于对失信被推论东说念主实施汇注惩责的和洽备忘录》和 《对于对海关失信企业实施汇注惩责的和洽备忘录》法则的需要惩处的企业范围， 不属于一般失信企业或海关失信企业。 五、本次刊行决策的平允性、合感性   本次刊行决策经公司董事会审慎参议后通过，刊行决策充分斟酌了公司所处 行业的近况、发展标的及公司业务发展政策等相干身分，成心于扩大公司业务规 模、提高公司盈利智商，成心于公司的遥远可握续发展，适宜合座股东的利益。   本次向不特定对象刊行可转债决策及相干文献在深交所网站及中国证监会 法则的上市公司信息透露媒体上进行透露，保证了合座股东的知情权。公司将召 开审议本次刊行决策的股东会，合座股东将对公司本次向不特定对象刊行可转债 按照同股同权的款式进行平允的表决。股东会就本次向不特定对象刊行可转债相 关事项作出决议，必须经出席会议的股东所握有表决权的三分之二以上通过，中 小投资者表决情况应当单独计票。同期，公司股东可通过现场或采集表决的款式 应用股东权利。   要而论之，本次向不特定对象刊行可颐养公司债券决策照旧过董事会审慎研 究，合计该决策适宜合座股东的利益，本次刊行决策及相干文献已执行了相干披 露要领，以保险股东的知情权，况兼本次向不特定对象刊行可转债决策将在股东 会上承袭参会股东的平允表决，具备平允性和合感性。本次刊行不存在挫伤公司 相等股东、越过是中小股东利益的情形。 六、本次刊行对原股东权益或者即期陈诉摊薄的影响以及填补的具体 措施   公司向不特定对象刊行可颐养公司债券后，存在公司即期陈诉被摊薄的风险。 中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司    向不特定对象刊行可颐养公司债券决策的论证分析论说 公司拟通过多种措施珍重即期陈诉被摊薄的风险，以填补股东陈诉，完了公司的 可握续发展、增强公司握续陈诉智商。公司拟选择如下填补措施：陆续完善公司 处置，为公司可握续发展提供轨制保险；强化风险相识与智商，提高公司酌量效 率；加强召募资金不竭，提高资金使用着力，推动募投技俩效益尽快完了；严格 推论现款分成政策，强化投资者陈诉机制。   公司董事会对本次刊行对即期陈诉摊薄的影响以及填补的具体措施进行了 肃穆论证分析和审议，为确保填补措施得到切实执行，公司控股股东、董事和高 级不竭东说念主员亦出具了相干首肯，具体内容详见公司同日透露的《中汽研汽车磨真金不怕火 场股份有限公司对于向不特定对象刊行可颐养公司债券摊薄即期陈诉与填补回 报措施及相干主体首肯的公告》。 七、论断   要而论之，公司本次向不特定对象刊行可转债具备必要性和可行性，刊行方 案平允、合理，适宜相干法律法例的要求。本次刊行可转债成心于增强公司抽象 实力，进一步巩固公司的行业地位和品牌认同度，适宜公司的发展政策，适宜公 司及合座股东的利益。                        中汽研汽车磨真金不怕火场股份有限公司                                 董 事 会                             二〇二五年十月十七日